FIRE後の投資、攻めから守りへ｜公務員時代と退職後の違い

こんにちは！元公務員で、主夫FIREしたなおです。

18年勤めた県庁を辞めて、主夫として暮らし始めて1年あまり。

退職を機に、投資のスタイルもガラッと変えました。

数字だけ見れば、本当はそこまで変える必要はなかったかもしれません。

でも、変えました。

この記事では、

・なぜ公務員時代は攻めの投資ができたのか

・退職後、なぜ守りも加えるようになったのか

・株式・ゴールド・債券をどう組み合わせているか

を、僕の体験ベースで正直に書いていきます。

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公務員時代：攻められた理由は「安定収入」

公務員時代の僕の投資は、ほぼ株式100％。

具体的には、米国株のインデックス投資信託を中心に積み立てていました。

・S&P500（米国を代表する500社）

・NASDAQ100（米国ハイテク中心の100社）

ちなみに僕が買っていたのは、

・S&P500：eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）

・NASDAQ100：iFreeNEXT NASDAQ100インデックス
　　　　　　ニッセイNASDAQ100インデックスファンド

あたりです。

同じ指数でもいろんな運用会社の商品があるので、信託報酬の低さで選んでいました。

4～5年積立を続けた結果、退職時点の運用資産は約2,000万円に到達✨

いま思うと、ここまで攻めの投資ができたのは、公務員という安定した立場のおかげでした。

「安定収入」がリスク許容度の源泉だった

公務員時代の僕にとって、株式の暴落はそこまで怖いものではありませんでした💪

理由はシンプルで、

・給料が下がらない

・倒産しない、クビにならない

・ボーナスも安定

つまり、

・暴落しても、毎月の積立を止めずに続けられる

・含み損が出ても、生活が脅かされない

・「むしろ安く買えてラッキー」と思える余裕がある

という状態。

収入が止まる心配がない、というのは、リスクを取るうえでとんでもなく強い土台。

「攻めの投資ができたのは、安定収入があったからこそ」だと、いまになって実感してます！

ちょっと変わり種：レバナスも、けっこう持ってます

公務員時代の「攻め」枠で、もうひとつ大きく持っていた商品があります。

レバレッジ型のNASDAQ100、通称「レバナス」です💪

旧NISAやジュニアNISAでは買えたので、当時は非課税枠をフル活用してガッツリ仕込みました。

結果、最近の急騰もあって、いまでも約700万円分保有💰

運用資産全体の約1/5を占めるくらいの規模になっています。

ただし、新NISAではレバナスが対象外になってしまったので、新規購入はしていません。

また、レバレッジ系の商品は、攻めの時代はよかったけど、今はリスク取りすぎな気もしてきました💦

なので、株式のコア部分は基本売らないスタンスのまま、レバレッジ系の尖った商品だけ、株高のタイミングで少しずつ売っています。

要は、リバランス目的です。

株が高騰してるおかげで、いいタイミングで利確できているのは嬉しい誤算✨

旧NISAのレバナスはもうほぼ残っていなくて、ジュニアNISA内のものも少しずつ利益確定していく方針です。

レバレッジ商品は値動きが激しく、下落時のダメージも大きい。長期保有に向くかは議論が分かれる商品で、人を選びます。

僕の場合は、公務員時代の安定収入＋旧NISA・ジュニアNISAの非課税枠、という条件が揃ったから、思いきって仕込めた、という面が大きかったかなと思っています。

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退職後：数字上は、まだ攻められるはず

退職した瞬間、僕の収入はほぼゼロになりました。

でも、わが家の家計は、

・妻（公務員）の安定収入

・別で確保していた生活防衛資金（1年分以上）

があるので、当面生活に困るということはありません。

数字だけで考えるなら、運用は今までどおり株式100％でも問題なかったと思います。

でも、です。

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メンタルがキツくなる予感がした

退職することが決まってから、ふと考えるようになりました。

「もし今、歴史的な暴落が来たら、平気でいられるだろうか？」

……たぶん、ムリ。

公務員時代と退職後では、同じ暴落でも見え方が変わってしまうんですよね。

見え方が変わる2つの理由

① 資産規模が大きくなった

退職時点で約2,000万円。

仮に50％下落したら、含み損は1,000万円💦

資産形成初期の「マイナス10万円」と、ある程度資産が育ってからの「マイナス1,000万円」とでは、メンタルへの効き方がまったく違います😖

② 安定収入が減って、攻めにも備えにも余裕がなくなった

公務員時代は、暴落が来ても毎月の給料から淡々と積み立てられたので、「安く買える！」とポジティブに捉えることもできました。

でも今は、自分の収入はほぼゼロ。

暴落時に追加で買い増す、という攻めの動きがしづらい😅

それだけじゃありません。

収入が多ければ、思わぬ大きな支出（家の修繕、医療費、子どもの進学費用など）が発生しても、給料の範囲で吸収できます。

でも収入が減ると、暴落と想定外の支出が重なったとき、心穏やかでいられません💦

攻め（追加投資）にも、備え（緊急支出への対応）にも、収入の安定性が効いてくる。

メンタルへの影響度は大きいです。

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方針：既存の株式は基本売らない。新規分にゴールド・債券を加える

そこで退職を機に、新規購入分でゴールドと債券を少しずつ買い始めました。

とはいえ、すでに積み上げてきた株式まで売り払って、ゴールドや債券に総入れ替え……というのは、僕の選択肢にはありませんでした。

僕の方針はこうです。

・既存の株式（S&P500、NASDAQ100など）は売らずにそのまま保有

・新規購入分に、ゴールドと債券を加える

・比率は、これからじわじわ調整していく

長期で見ると、やっぱり株式が一番

これは、ジェレミー・シーゲル教授の研究で有名な「約220年の長期リターン比較」のイメージです📊

株式（青）が他の資産を圧倒的に引き離して伸びていて、債券・短期国債・ゴールドはずっと下、現金にいたっては実質価値が目減りしているのが見て取れます。

ここで知っておきたいのが、長期で見たときのリターンの差です。

ざっくりの目安ですが、

・米国株（S&P500）：過去長期で平均年7～10％程度

・ゴールド：過去数十年で平均年5～7％程度

・米国債券：平均年3～5％程度

資産を長期で増やしたいなら、株式中心が合理的、というのは変わりません。

だから僕も、株式部分はあくまで「メイン」のまま。

ゴールド・債券は、株式と「違う動き」をすることが多い

じゃあなぜ、わざわざ守り資産も加えるのか。

ポイントは、株式との「相関」です💡

・ゴールド：経済危機やインフレ局面で強い。株式が下がるときに上がる（あるいは下がりにくい）ことが多い

・債券：通常は株式と逆方向に動きやすい

つまり、

「株式が暴落しても、資産全体ではダメージが抑えられる」

という、暴落時のクッション効果が期待できます。

ただし、これはあくまで「多くの場合」の話です。

近年は、株式と一緒にゴールドや債券も下がってしまう場面もあります。

例えば、

・2022年のインフレ・金利上昇局面（いわゆる「インフレショック」）では、株式（S&P500で約-19%）と債券（米国総合債券ETFのAGGで約-13%）が同時に大きく下落（伝統的に逆相関とされてきたパターンが崩れた）

・2026年初頭のイラン関連の地政学リスク局面でも、ゴールドが一時下げる場面があった

など、「守り資産＝必ず株式の逆に動く」というほど単純ではないのが現実です💦

それでも、長期で見れば株式とは違う動きをするので、リスクを抑える効果は期待できる、というスタンスで僕は組み合わせています。

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追加した「守り」の中身

ゴールド：分散目的だったのに、爆上げという棚ぼた

退職後、投資信託のゴールドファンドを少しずつ積み立てるようになりました。

狙いは完全に「分散目的」。

暴落時のクッションになればいいな、くらいで、値上がりはそんなに期待していませんでした。

ところが、僕が買い始めた前後から、ゴールドはまさかの歴史的高騰✨

これは完全にラッキーで、再現性のある話ではありません。

いまでも僕にとってのゴールドは「攻めの資産」ではなく、あくまで「安全資産」枠の扱いです。

債券：派手さはないけど、心の安定剤

もうひとつ、債券も少しずつ積み立てるようにしました。

具体的に持っているのは、

・先進国債券インデックス系の投資信託

・AGG（米国総合債券ETF）

・TLT（米国長期国債ETF）

あたりです。

債券は、派手さはまったくありません。

でも、それが逆によさでもある！

資産の一部が、株価の暴落でも比較的大きく動かない「安定パート」になっていることが、メンタルの安心材料になります。

（前述のとおり、2022年のように債券も同時に下落する局面もあるので、絶対安全とは言えませんが）

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【補足】リスク許容度は人それぞれ。僕の話はあくまで一例

ここまで「攻めの投資ができたのは安定収入があったからこそ」と書いてきました。

ただ、これはあくまで「僕の場合」の話で、誰にでも当てはまるわけではありません。

ここからは、僕自身の経験の限界と、人によって変わる部分を補足しておきます。

僕も歴史的な暴落には遭っていない

正直に言うと、僕自身はITショックやリーマンショック級の歴史的な暴落に直撃したことはありません。

これまでに経験した中でいちばん大きかったのは、2022年のインフレショック（インフレ・金利上昇による下落局面）。

S&P500が約19%、Nasdaq100が約33%下落するという、なかなかの下落相場でしたが、

それでも約1年後の2023年末には、いずれも下落前の水準を回復しました。

あとは、退職直後のトランプ関税ショック⚡

1週間で200万円ほど資産が溶けて半泣きでしたが、「暴落」と呼ぶには小規模で、回復も比較的早かったです。

「資産が半分になって、何年も戻らない」という真の暴落は、まだ味わっていないわけです。

だからこそ、守りも少しずつ加えておきたい、というのが今の僕のスタンスです。

資産規模で感じ方は変わる

資産形成初期、まだ金額が小さいうちの暴落は、むしろチャンスになることが多いです。

安く買えてラッキーくらいに思えます。

でも、数千万円規模の資産を築いたあとの暴落は、感じ方がまったく違います。

含み損の金額が、年収を軽く超える恐れもあるので、頭ではわかっていても心がついていかないこともあると思います。

若いうち・働いているうちは、債券は基本的にいらない

逆に言うと、

「若いうち」「働いているうち」

は守りの資産（特に債券）を無理に積む必要はないかな、と僕は思っています。

毎月の収入があって、暴落しても積立を続けられるなら、長期で見れば株式の方が圧倒的にリターンが大きい可能性が高いからです。

結局のところ、投資の組み合わせ方は、

・年齢

・家族構成

・収入の安定性

・資産の規模

・本人の性格・メンタル

などによって変わります。

僕の事例は、あくまで「元公務員・主夫FIRE後・妻の収入あり」という条件下での一例として受け取ってもらえると嬉しいです。

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退職してから学んだ、投資のリアル

ここまで書いてきたことを、自分の言葉でまとめると、こんな感じです。

・攻めの投資ができるのは、安定収入があるからこそ

・数字より、自分のメンタルの安定が大事

・ステージが変われば、投資の組み合わせも変えていい

・長期では株式中心が合理的、でも振れ幅を抑えたいなら守りの資産も

・「自分の場合はどうか」を考え続けることが大事

公務員時代の自分は、安定収入を背景にリスクを取りに行きました！

そのおかげで2,000万円を超える資産が作ることができました✨

そして、その資産を「長く持ち続ける」フェーズに入った今、

少しずつ守りも加えるという選択をしました。

どちらが正解、ではなくて、

ステージごとに、自分にとっての最適解は変わっていく。

それを実感した1年でした。

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まとめ：攻めも守りも、自分の状況に合わせて選ぶ

公務員時代と退職後で、僕の投資スタイルはこう変わりました。

・攻め 公務員時代：ほぼ株式100％（S&P500、NASDAQ100）

・攻め＋守り 退職後：株式はそのまま、新規分にゴールド・債券も追加

理由はシンプルで、

・安定収入が消えて、暴落時のメンタル耐性が落ちる予感がしたから

・長期では株式中心、ただし振れ幅を抑えるための守りも欲しくなったから

です。

これから退職を考えている公務員の方や、FIRE目指して資産形成中の方にとって、何かの参考になれば嬉しいです😄

最後まで読んでいただき、ありがとうございました！