資産の取り崩し方｜FIRE後の正解は「必要なときに、必要なだけ」手動で売る

FIREや早期リタイアの話って、「どうやって貯めるか」ばかりが語られますよね。でも、本当に難しいのはその先です。貯めた資産を、どうやって取り崩していくか。ここなんです。

なかでも多いのが、「せっかく貯めたのに、売るのが怖い」という声。気持ち、すごくわかります。

ただ、先に結論を言ってしまいますね。

なお

崩し方は、ひとつじゃありません。そして僕の本命は、「必要なときに、必要なだけ、手動で売る」。実際に崩す段になったら、僕はこれでいくつもりです。

とはいえ、「自分で売る判断なんてしたくない」「毎月決まった額が入ってくる安心がほしい」という人もいますよね。そういう人には、別の“次善策”もちゃんとあります。今日はその両方を、包み隠さずお話しします。

まず、わが家の前提を先に書いておきます

設計の話に入る前に、これだけは書いておきます。

僕は18年勤めた県庁を早期退職して、いまは主夫をしています。退職直後の総資産が3,000万円、いまは4,500万円ほど。（このあたりの背景は3000万円でセミリタイアした話に書きました）

ここで大事なのは、わが家には妻の安定収入があるということです。妻は教員なので、当面それが途絶える可能性は低い。今のところ、「妻の収入＋手元の現金」で家計はだいたい回っています。

なお

つまり、わが家はまだ、本格的には資産を取り崩していないんです。

いずれは「妻の収入と、資産の取り崩しで半々」みたいな形になる日は来るかもしれません。でも、それも“いつか”の話。

だからこの記事は、僕の実体験ではありません。「もし崩すなら、自分はこう考える」という話です。そこは先にお断りしておきますね。

取り崩しには「いくら？」と「どうやって？」がある

この記事は、後者の「どうやって？」に絞ります。いくら抜くかが決まっても、その出し方を決めていないと、結局「売るのが怖い」で止まってしまうからです。

崩し方は大きく3つ

取り崩しの方法は、ざっくり3つに分けられます。

ざっくり言うと、ほったらかせる手軽さは自動の2つ（定額・定率）が上で、効率と暴落への強さは手動＞定率＞定額。きれいにトレードオフです。ちなみに定額と定率は、手間そのものは変わりません。違いは“毎月の受取額が一定か、変動か”だけ——固定給みたいに読めるのが定額、相場で上下するのが定率です。

僕の本命は「手動で、必要なだけ」

では、なぜ僕は、いちばん手間のかかる「手動」を本命にするのか。理由は4つあります。

4つ目を少し補足させてください。

なお

取り崩しで本当に怖いのは、暴落そのものより、暴落の“タイミング”なんです。

取り崩しを始めた直後に大きく下げると、安値で多くの口数を売ることになりやすく、その後の資産の戻りが鈍りがちです。回復が追いつかなくなることもあります。これがシークエンス・オブ・リターン・リスクと呼ばれるもの。

でも手動なら、「いまは売らない」が選べます。大きな出費は先送りして、手元の現金で食いつなぐ。相場が戻るのを待ってから、売り直せばいい。

わが家は生活防衛資金を厚めに持っているので、暴落が長引いても、しばらくは現金で乗り切れます。「必要なときだけ手動」は、守りでもけっこう強いんですよ。これは、現金のバケツで初期の下落をしのぐ「バケツ戦略（バケット戦略）」の簡易版でもあります。

なお

これ、持っている資産が複数あるほど効きます。僕は株（インデックス）のほかに、債券やゴールドも少し持っているんですが、株が大きく下げた年は、下がっていないほうから先に崩せばいい。手動だからこそ、“いま何を売るか”まで自分で選べるんです（ぜんぶ自動だと、こうはいきません）。このあたり——何を、どの順で売るか——は、それだけで一本になるテーマなので、いずれ別記事で書こうと思います。

「売る判断がしんどい」人への次善策

ここまで読んで、「いや、その“自分で判断する”がいちばん無理」と思った人もいますよね。

それは、すごく自然な感覚です。毎回タイミングと金額を決めるのは、地味にストレスですから。

そういう人、つまり——

• 売るのが怖い人
• 売る判断そのものがしんどい人
• 毎月決まった額が入ってくる安心がほしい人

——には、「定額自動を土台にして、大きな出費だけ手動で足す」二段構えをおすすめします。

ここで「なぜ土台が“定額”なの？暴落に弱いって言ってたよね？」と思った人、鋭いです。

たしかに定額は、暴落時も同じ額を売る弱点があります。それでも土台を定額にするのは、土台がまかなうのは“毎月だいたいいくら要るか”が読める部分だから。収入がブレる定率より、「額が読める定額」のほうが向いています。

なお

毎月、給料みたいに決まった額が口座に入る。あの高配当株の安心感を、配当なしで再現できるイメージですね。しかも“配当ではなく売って受け取る”やり方は、課税口座だと税金の面でちょっと有利だったりします（これは本命の手動でも同じ。詳しくは後で）。

じゃあ暴落のときは？　売ります。生活費として必要なお金は、相場が悪かろうと毎月かかるので、取り崩さざるをえない。「暴落時は売らない」という手動のいちばんの強みは、定額の土台では使えない。ここは割り切るしかないところです。

暴落のダメージを少しでも“土台に乗せない”工夫はできます。旅行や家電みたいな大きな出費を土台に含めず、手動の上乗せに回しておく。相場が悪いときに先送りできれば、いちばん安いところでまとめて売る最悪は避けられます。もちろん、前々から決めていた旅行や、壊れた家電の買い替えまで都合よく先送りできるかは、場合によりけり。完全にリスクを避けられるわけではないことは、覚悟しておきましょう。

ここまで「定額（土台）」と「手動（本命）」の話をしてきましたが、「残った定率は、結局どこで使うの？」と思った人もいますよね。

定率を本命にも土台にも選ばなかったのは、（1）毎月の入金額が読めず、生活費の土台には使いにくいこと、そして（2）相場がいい年は、使う予定がなくても売る額が増えてしまうこと——の2点です。

とくに（2）は地味に効きます。高く売れること自体は悪くないんですが、あまりお金を使わないタイプだと、運用できるはずの資産をわざわざ現金に換えて、手元で遊ばせるだけになりがち。

逆に言えば——資産が増えた年は、そのぶん旅行や趣味にパッと使いたい。相場が落ちた年は、自然と控えめになる。そういう「暮らしを相場に合わせて伸び縮みさせられる人」にこそ、定率はしっくりきます。

弱点も、フェアに（手動・自動に共通の注意点）

ここまでの“売って作る”やり方には、本命・次善策にかかわらず共通の注意点があります。いいことばかり言うのもフェアじゃないので、まとめて書いておきますね。

なお

弱点まで含めて知ったうえで選べると、迷いが減りますよね。

NISAの基本があやふやな人は、先にNISAの基本を読んでおくと、このあたりがスッと入ると思います。

まとめ｜売り方を先に決めれば、怖さは消える

最初に書いた「売るのが怖い」って、結局のところ、売り方を決めていないことの不安なんだと思います。出し方を一度決めてしまえば、あとはそれに従うだけ。怖さの大半は、そこで消えます。

率を何%にするかを1つに決め打ちしなくていいのと同じで、出し方だって、ルールに縛られなくていい。わが家は当面、妻の収入と現金で回るので、しばらく資産は崩さないかもしれません。でも、いざ崩すとなったら、僕は「手動で、必要なだけ」でいくつもりです。

そして「攻めから守りへ」資産の役割が変わっていく流れについては、投資シフトの話にも書いています。あわせてどうぞ。

なお

実際に取り崩しを始めたら、そのときはまた、うまくいったところも、しくじったところも、正直に報告しますね。

※この記事は、筆者なお自身の体験と判断をもとに執筆しています。文章の編集・校正にAIを活用していますが、内容の最終確認は筆者本人が行っています。
※本記事は特定の投資手法や金融商品を勧めるものではありません。最終的な判断はご自身の状況に合わせて行ってください。